La depresión general desde 1929 hasta 1935, no parece profunda en España, aunque las cifras de los índices de producción industrial presentan contradicciones, precisamente en una fase caracterizada por alteraciones profundas en los precios relativos. La industria parece digerir la crisis poco peor que la media europea, con una tasa de crecimiento de -0,36% frente a -0,19%. (Carreras, 1990: 83-84)

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